房地产商砸锅卖铁成了空壳 降价卖房回笼资金

降价卖房回笼资金，似乎成为房地产商不得不做出的选择。然而，随着楼市走软，大批投资期房“被套”的业主已经联合起来，以断供为威胁，强烈要求房地产商维持原价。有深圳购房者表示，“自己买房两天后，开发商即大幅下调价格，我的房子瞬间缩水35万，而首付才31万，两天就这样跌成了负资产。”值得关注的是，在期房验收、出产权证之前，商业银行向业主发放贷款的依据是房地产商的担保，如果在此期间业主断供，房地产商必须履行还款义务。因此，大幅度地降价卖房，无异于搬起石头砸自己的脚。
事实上，在资金链几近断裂的情况下，大型房地产商往往选择低价卖出优质资产、中型房地产商则选择高成本信托融资、而小型房产商索性拖欠起了各项费用。

目前，信托融资是不少中型房地产商的手中唯一的救命稻草。近期，投资于房地产领域的信托产品数量明显增加。例如，3月发行的7款投资于房地产领域的信托产品中，有6款具有明显的融资性质；而建行4月16日开始在浙江定向销售的“利得盈”信贷理财产品与上虞杭州湾工业园区挂钩，进行相关投资，工行、 北京银行等各大银行也发行了一系列房地产信托贷款的理财产品。有银行资深人士表示：2005年该行发放的三年期开发贷款基本进入还款期，在信贷政策从紧，贷款额度有限的情况下，“放新款还旧债”的模式显然无法再继续了。因此，银行采取与信托公司合作，发行信托理财，以较高的收益率吸引风险资金，尽快收回贷款。他还透露，这些产品的一般受益人（针对民间实力资本）的收益率高达25%，而优先收益率（针对大众投资者）也高达5%以上。

值得注意的是，房地产商紧绷的资金链已经产生了负面影响。有读者向记者反映：其于2006年买下的房产至今未能获得产权证；究其原因便是开发房产的小型房产商在收取了足额房款之后，并不用于支付土地出让金等各项费用（2004年之前土地出让金不必一次缴清），而是转移公司资产，形成空壳。在房产商拖欠各项费用的情况下，业主产权证变得遥遥无期。不难设想的是，一旦房地产企业资金紧张形成普遍性，不管对银行，还是对近期购房的业主都可能产生较大的冲击。

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