资金短缺成为致命一击 房价整体下降已成定局

从根源上来看，决定房价走势一个极其重要的因素是资金，当流向房地产的资金足够多，就可能推动房价上涨。反之亦然。目前，无论是从银行信贷角度，外资、热钱角度还是从股市与房地产市场资金的流通偏好角度来看，支持我国房价上涨的资金因素都是非常紧缺的。因此，房价的整体下降已成定局。”

4月22日，发改委价格司发布了一季度住房市场价格形势分析，认为“全国房价整体将保持温和上涨趋势”。理由是：一是从当前宏观经济情况看，流动性过剩、人民币升值对包括房地产在内的资产价格有一定拉动；二是钢材、人工成本的快速上升；三是近期股市深幅调整，大量资金逃离股市，这些资金很可能选择再次进入房地产市场，从而拉动房价继续走高；四是居民在等待观望后也会逐步选择进入住房市场。

我认为上述结论和判断依据都缺乏足够的说服力。从根源上来看，决定房价走势一个极其重要的因素是资金，当流向房地产的资金足够多，就可能同时在两个方面拉动房价：其一，开发商利用充足的资金拼命囤积土地，导致土地供应紧张（我国对每年的土地供应有总量控制），这会推高地价，而地价上涨就容易推高房价。其二，当充足的资金流向房地产领域，在房价将持续上涨的良好预期鼓舞下，有资金作为支撑的开发商会故意囤积居奇，坐等房价上涨。同时，以投机需求为主导的炒房者、自住需求和投资需求者（即购房用于出租者）也会入市抢购房源，这必然推高房价。反之亦然。

可见，资金是决定房价走势的“生命之源”，离开了资金，作为大宗商品的住房消费，必然陷入萧条。

那么，现在的资金状况如何呢？

首先，看看银行贷款。房地产市场的资金绝大部分都源于金融机构：80%左右的土地购置和房地产开发资金来自银行贷款，而个人通过按揭贷款购房的比例占全部购房总数的90%以上。但是，2007年9月27日，我国实施了房贷新政和贷款规模调控政策，银行向房地产领域输入的资金流量迅速减少。有银行业内人士表示，近两个月来，其银行个人贷款业务量甚至不到往年的1/5。银行贷款收紧，直接导致了两个结果：第一，住房成交量急剧萎缩。第二，去年一个接一个出现的“天价地王”在2008年销声匿迹。

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